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沧州大化恐失TDI龙头宝座

2017-12-26 15:22:38      点击:

深圳龙腾资产研究员黄向阳表示:“万华实业只不过是在履行承诺,中国化工集团打算放弃沧州大化,有点出人意料。”

撕去“央企”标签,沧州大化前景叵测。目前,这家上市公司已遭梦百合董事长倪张根实名举报,或涉嫌TDI价格垄断;另外,他们在国内TDI行业的龙头地位也恐将被万华化学取代。

01
被举报操纵TDI价格
目前,最让沧州大化多虑的当属公司的控制权即将发生变化。

资料显示,沧州大化的大股东是沧化集团;沧化集团的股东则有两位,分别是中国化工农化总公司、沧州市国资委,持股比例为51%、49%。

中国化工农化总公司隶属于“央企”中国化工集团,所以,沧州大化的实际控制人是国务院国资委。

12月1日,中国化工农化总公司已通知沧州大化,他们正在商讨沧化集团的股权变动事宜,可能导致上市公司实际控制人发生变化,因而要求沧州大化停牌。

记者注意到,2011年9月,中国化工农化总公司正是从沧州市国资委处无偿接过了2%的股份,从而让沧州市国资委交出了沧州大化的控制权。“目前我们也不知道实际控制人会变成谁,只能等通知。”12月5日,沧州大化相关负责人透露。

沧州大化易主,倪张根应颇为欣喜。今年11月,他已向国家发改委实名举报沧州大化、东南电化、甘肃银光、烟台巨力4家内资TDI生产商涉嫌价格垄断。

去年7月,该产品的价格尚不足1.5万元/吨,10月却蹿升至5万元/吨,一度导致下游众多海绵企业停产,当时中国塑料加工工业协会就曾向国家发改委提出过调查申请。无奈碍于沧州大化的“央企”身份,“这次调查最后不了了之。”浙江圣诺盟副总经理张小军表示。

现如今,举报事件是否已有进展?12月6日,沧州大化上述负责人起初回应:“反正到现在为止还没人来公司做过调查。”随后又改口称“不清楚”。

02
龙头地位之争
万华化学的这次停牌时点拿捏可谓恰到好处。今年4月13日,该公司就曾披露已与大股东万华实业协商,将在2018年底之前提出解决同业竞争的方案。
由于“提出方案”这种表述较为模糊,上交所随即向他们下发了《监管函》,要求“明确计划”;收到《监管函》后,万华实业改了主意。
在回复公告里,他们进一步明确解决同业竞争问题的截止日期为2018年9月21日,解决方式为“合并”。
“这么一算,目前只剩下10个月;在此期间,明年4月还要披露年报、一季报,8月披露半年报,最有空的就是年报披露之前的这段时间。”黄向阳表示。
万华实业和万华化学之间的同业竞争体现在匈牙利Borsod Chem上,外界不免好奇,匈牙利Borsod Chem是一家什么样的企业?资料显示,该公司位于匈牙利卡辛茨巴茨卡市,现拥有产能30万吨/年MDI、25万吨/年TDI,曾是全球八大聚氨酯企业之一。
因经营不善,2008年Borsod Chem资金链断裂,开始寻找买家。彼时,万华化学尚处于扩张期,公司先后在烟台、宁波完成了布局,合计建成50万吨/年MDI装置,正投资宁波二期项目。
为实现集团跨越式发展,时任万华实业总裁的丁建生遂决定对Borsod Chem实施收购。
这场马拉松式的谈判直到2011年1月才宣告结束,双方敲定收购的股权比例为96%,收购金额为12.63亿欧元。
作为上市公司的大股东,万华实业收购了Borsod Chem,便与万华化学形成了同业竞争。
2011年2月,万华实业签署《托管协议》,将Borsod Chem委托给万华化学进行管理,协议有效期为3年;2014年到期后,双方对期限进行了顺延。
既然这次谋划的是整体上市,自然就包括向上市公司注入匈牙利Borsod Chem,万华化学上述负责人说:“届时会有一揽子方案出来,现在肯定不能说,其实方案也还没出来。”
万华化学打算收购匈牙利Borsod Chem,意味着他们的MDI总产能将从180万吨/年提升至210万吨/年,全球霸主地位得以巩固;另外,公司还将新增TDI业务,正式成为沧州大化的竞争对手。
即便不考虑正在烟台建设的30万吨/年装置,万华化学的TDI业务规模也超过沧州大化;目前,后者的TDI产能为15万吨/年,4家内资企业中排名第一。(来源:华夏时报)